關(guān)于發(fā)布《證券經(jīng)營機構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引（試行）》的通知

中證協(xié)發(fā)[2017]153號

2017年6月28日

 

　　各證券經(jīng)營機構(gòu)：

　　　　為引導(dǎo)證券行業(yè)落實投資者適當(dāng)性管理要求，保護投資者合法權(quán)益，我會組織起草了《證券經(jīng)營機構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引（試行）》（以下簡稱《指引》），經(jīng)協(xié)會第六屆常務(wù)理事會第1次會議表決通過，并向中國證監(jiān)會備案，現(xiàn)予發(fā)布，自2017年7月1日起實施。現(xiàn)就有關(guān)事項通知如下：

　　　　一、《指引》立足于行業(yè)實踐，充分吸收了行業(yè)和監(jiān)管部門的合理建議，對行業(yè)履行適當(dāng)性義務(wù)作程序上的引導(dǎo)。考慮到證券經(jīng)營機構(gòu)在業(yè)務(wù)性質(zhì)、服務(wù)能力、管理水平、內(nèi)控機制等方面存在差異，各證券經(jīng)營機構(gòu)在實施過程中可以《指引》為參考，結(jié)合自身實際進一步細化和完善相關(guān)程序、方法、標準和流程，切實履行好適當(dāng)性義務(wù)。

　　　　二、證券公司及其子公司從事基金、期貨業(yè)務(wù)，參照相關(guān)自律組織的規(guī)定執(zhí)行。證券公司僅執(zhí)行客戶買賣公開市場交易的股票、基金、債券等交易指令的，不再重復(fù)進行適當(dāng)性管理。

　　　　三、各證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強制度建設(shè)、人員配備和技術(shù)準備。證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在本《指引》發(fā)布實施之日起六個月內(nèi)，完成適當(dāng)性管理技術(shù)系統(tǒng)的改造升級。

　　　　四、現(xiàn)有投資者參與證券期貨交易是按原有的制度安排進行的，實施新的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》和《指引》將充分考慮這一現(xiàn)實情況，實行區(qū)別對待，新老劃斷。具體的做法是：證券經(jīng)營機構(gòu)向新客戶銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)、向老客戶銷售（提供）高于原有風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)，或者向休眠賬戶重新激活的老客戶銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)，需要按照《辦法》和《指引》要求執(zhí)行。向老客戶銷售或提供不高于原有風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)的，可繼續(xù)進行，不受影響。同時，鼓勵證券經(jīng)營機構(gòu)根據(jù)實際情況結(jié)合客戶回訪、自查、評估等工作，主動對老客戶的適當(dāng)性管理做出妥善安排。證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在《辦法》和《指引》實施后不斷總結(jié)經(jīng)驗，持續(xù)優(yōu)化、完善適當(dāng)性管理制度。

　　　　五、《投資者基本信息表》、《專業(yè)投資者申請書》、《專業(yè)投資者告知及確認書》、《投資者風(fēng)險承受能力評估問卷》、《投資者風(fēng)險承受能力評估結(jié)果告知書》、《產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級名錄》、《適當(dāng)性匹配意見確認書》及《產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險警示及投資者確認書》等8個附件，是協(xié)會為方便證券經(jīng)營機構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)而提供的參考模板，請各證券經(jīng)營機構(gòu)根據(jù)自身情況進行調(diào)整和完善。

　　　　六、我會將持續(xù)對證券經(jīng)營機構(gòu)落實適當(dāng)性義務(wù)的情況進行跟蹤和評估。各證券經(jīng)營機構(gòu)在《指引》實施中遇到問題應(yīng)及時向我會反映。

　　　　聯(lián)系電話：010-66575952/5651

　　　　證券經(jīng)營機構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引（試行）

　　　　（協(xié)會第六屆常務(wù)理事會第1次會議表決通過）

　　　　第一條 為督促、引導(dǎo)證券行業(yè)有效落實適當(dāng)性管理要求，維護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡稱《辦法》）及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定，制定本指引。

　　　　第二條 證券公司及其子公司、證券投資咨詢機構(gòu)（以下統(tǒng)稱“證券經(jīng)營機構(gòu)”）向投資者銷售金融產(chǎn)品，或者以投資者買入金融產(chǎn)品為目的提供證券經(jīng)紀、投資顧問、融資融券、資產(chǎn)管理、柜臺交易等金融服務(wù)，適用本指引。

　　　　第三條 證券經(jīng)營機構(gòu)可以通過由投資者填寫《投資者基本信息表》等多種方式了解《辦法》第六條規(guī)定的投資者基本信息。

　　　　第四條 證券經(jīng)營機構(gòu)可以要求符合《辦法》第八條第（一）、（二）、（三）項條件的投資者提供營業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營證券、基金、期貨業(yè)務(wù)的許可證、經(jīng)營其他金融業(yè)務(wù)的許可證、基金會法人登記證明、QFII、RQFII、私募基金管理人登記材料等身份證明材料，理財產(chǎn)品還需提供產(chǎn)品成立或備案文件等證明材料。符合前述條件的投資者經(jīng)核驗屬實的，證券經(jīng)營機構(gòu)可將其直接認定為專業(yè)投資者，并將認定結(jié)果書面告知投資者。

　　　　第五條 證券經(jīng)營機構(gòu)可以要求符合《辦法》第八條第（四）、（五）項條件的投資者提供下列材料:

　　　　（一）法人或其他組織投資者提供的最近一年財務(wù)報表、金融資產(chǎn)證明文件、兩年以上投資經(jīng)歷的證明材料等;

　　　　（二）自然人投資者提供的本人金融資產(chǎn)證明文件或近三年收入證明，投資經(jīng)歷或工作證明或職業(yè)資格證書等。

　　　　符合前述條件的投資者經(jīng)核驗屬實的，證券經(jīng)營機構(gòu)可將其直接認定為專業(yè)投資者，并將認定結(jié)果書面告知投資者。

　　　　第六條 普通投資者申請轉(zhuǎn)化成為專業(yè)投資者的，證券經(jīng)營機構(gòu)可以要求其提供下列材料:

　　　　（一）專業(yè)投資者申請書，確認自主承擔(dān)產(chǎn)生的風(fēng)險和后果;

　　　　（二）法人或其他組織投資者提供的最近一年財務(wù)報表、金融資產(chǎn)證明文件、一年以上投資經(jīng)歷等證明材料;

　　　　（三）自然人投資者提供的金融資產(chǎn)證明文件或者近三年收入證明或一年以上投資經(jīng)歷或工作經(jīng)歷等證明材料。

　　　　證券經(jīng)營機構(gòu)完成申請材料核驗后還應(yīng)該按照《辦法》第十二條規(guī)定，對投資者進行審慎評估。符合普通投資者轉(zhuǎn)為專業(yè)投資者的，應(yīng)當(dāng)說明對不同類別投資者履行適當(dāng)性義務(wù)的差別，警示可能承擔(dān)的投資風(fēng)險，書面告知其審查結(jié)果和理由;不符合轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者的，也應(yīng)當(dāng)書面告知其審查結(jié)果和理由。

　　　　證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《辦法》第二十五條的規(guī)定對審查結(jié)果告知和警示進行全過程錄音或者錄像，或者以符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進行確認。

　　　　第七條 符合《辦法》第八條第（四）、（五）項規(guī)定的專業(yè)投資者申請轉(zhuǎn)化普通投資者的，證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時將其變更為普通投資者，按照規(guī)定對投資者風(fēng)險承受能力進行綜合評估，確定其風(fēng)險承受能力等級，履行相應(yīng)適當(dāng)性義務(wù)。

　　　　第八條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)普通投資者信息，通過投資者填寫《投資者風(fēng)險承受能力評估問卷》等方法對其風(fēng)險承受能力進行綜合評估。《投資者風(fēng)險承受能力評估問卷》的設(shè)計應(yīng)當(dāng)科學(xué)、合理、全面、通俗易懂。

　　　　第九條 證券經(jīng)營機構(gòu)可以將普通投資者按其風(fēng)險承受能力等級由低到高至少劃分為五級，分別為:C1（含風(fēng)險承受能力最低類別的投資者）、C2、C3、C4、C5。具體分類標準、方法及其變更應(yīng)當(dāng)告知投資者。

　　　　證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)與普通投資者確認其風(fēng)險承受能力等級結(jié)果，并以書面方式記載留存。

　　　　第十條 《投資者基本信息表》、《投資者風(fēng)險承受能力評估問卷》應(yīng)當(dāng)由投資者本人或合法授權(quán)人填寫。證券經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員不得以明示、暗示等方式誘導(dǎo)、誤導(dǎo)、欺騙投資者，影響填寫結(jié)果。

　　　　第十一條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時將投資者信息錄入投資者評估數(shù)據(jù)庫，并根據(jù)更新的信息持續(xù)評估投資者風(fēng)險承受能力。投資者評估數(shù)據(jù)庫中應(yīng)當(dāng)至少包含下列信息:

　　　　（一）《辦法》第六條所規(guī)定的投資者信息及本指引規(guī)定的證明材料;

　　　　（二）歷次《投資者風(fēng)險承受能力評估問卷》內(nèi)容、評估時間、評估結(jié)果等;

　　　　（三）投資者申請成為專業(yè)投資者或轉(zhuǎn)化為普通投資者的申請書、審查結(jié)果告知和警示等;

　　　　（四）投資者投資交易記錄，包括但不限于產(chǎn)品或服務(wù)及其風(fēng)險等級、交易權(quán)限、交易頻率等;

　　　　（五）投資者在證券經(jīng)營機構(gòu)的失信記錄;

　　　　（六）中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）及證券經(jīng)營機構(gòu)認為必要的其它信息。

　　　　前述第（四）項不適用于證券投資咨詢機構(gòu)。

　　　　第十二條 證券經(jīng)營機構(gòu)可以將C1中符合下列情形之一的自然人，作為風(fēng)險承受能力最低類別的投資者:

　　　　（一）不具有完全民事行為能力;

　　　　（二）沒有風(fēng)險容忍度或者不愿承受任何投資損失;

　　　　（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。

　　　　第十三條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)《辦法》第十六、十七條規(guī)定的因素，通過科學(xué)、合理的方法對產(chǎn)品或服務(wù)進行綜合評估，確定其風(fēng)險等級。

　　　　第十四條 證券經(jīng)營機構(gòu)可以將產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級由低至高至少劃分為五級，分別為:R1、R2、R3、R4、R5。具體劃分方法、標準及其變更應(yīng)當(dāng)告知投資者。

　　　　證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)《產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級名錄》列出相對應(yīng)的產(chǎn)品或服務(wù)清單。

　　　　第十五條 證券經(jīng)營機構(gòu)向投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)涉及投資組合或資產(chǎn)配置的，應(yīng)當(dāng)按照投資組合或資產(chǎn)配置的整體風(fēng)險對該產(chǎn)品或者服務(wù)進行風(fēng)險等級評估，確定其風(fēng)險等級。

　　　　第十六條 證券經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)在遵守法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定以及投資者準入要求的前提下，根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級相匹配的原則，對投資者提出適當(dāng)性匹配意見，履行適當(dāng)性義務(wù)。

　　　　第十七條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本機構(gòu)及普通投資者的實際情況，確定其風(fēng)險承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級適當(dāng)性匹配的具體方法，也可以參照以下方式確定:

　　　　（一）C1級投資者匹配R1級的產(chǎn)品或服務(wù);

　　　　（二）C2級投資者匹配R2、R1級的產(chǎn)品或服務(wù);

　　　　（三）C3級投資者匹配R3、R2、R1級的產(chǎn)品或服務(wù);

　　　　（四）C4級投資者匹配R4、R3、R2、R1級的產(chǎn)品或服務(wù);

　　　　（五）C5級投資者匹配R5、R4、R3、R2、R1級的產(chǎn)品或服務(wù)。

　　　　專業(yè)投資者可以購買或接受所有風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)，法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定及市場、產(chǎn)品或服務(wù)對投資者準入有要求的，從其規(guī)定和要求。

　　　　第十八條 證券經(jīng)營機構(gòu)對投資者提出的適當(dāng)性匹配意見不代表其對產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險和收益作出實質(zhì)性判斷或保證。投資者在參考證券經(jīng)營機構(gòu)適當(dāng)性匹配意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎獨立決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。

　　　　第十九條 證券經(jīng)營機構(gòu)告知投資者不適合購買相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動要求購買風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，證券經(jīng)營機構(gòu)在確認其不屬于風(fēng)險承受能力最低類別的投資者后，應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險高于其承受能力進行特別的書面風(fēng)險警示，投資者仍堅持購買的，可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。

　　　　第二十條 投資者風(fēng)險承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級相匹配的，證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)與投資者簽署確認適當(dāng)性匹配結(jié)果;不匹配的，應(yīng)當(dāng)與投資者簽署確認風(fēng)險警示。

　　　　第二十一條 證券經(jīng)營機構(gòu)銷售產(chǎn)品、提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)向投資者充分披露產(chǎn)品或服務(wù)信息以及有助于投資者作出投資分析判斷的其他信息。披露的信息不得含有虛假、誤導(dǎo)性陳述或存在重大遺漏，不得欺詐投資者。

　　　　第二十二條 證券經(jīng)營機構(gòu)銷售產(chǎn)品、提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)向投資者充分揭示產(chǎn)品或服務(wù)的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險等可能影響投資者權(quán)益的主要風(fēng)險以及具體產(chǎn)品或服務(wù)的特別風(fēng)險，并由投資者簽署確認。

　　　　第二十三條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全投資者回訪制度，對購買產(chǎn)品或接受服務(wù)的投資者，每年抽取不低于上一年度末購買產(chǎn)品或接受服務(wù)的投資者總數(shù)（含購買或者接受產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的投資者，不含休眠賬戶及中止交易賬戶投資者）的10%進行回訪。回訪的內(nèi)容包括但不限于:

　　　　（一）受訪人是否為投資者本人;

　　　　（二）受訪人是否按規(guī)定填寫了《投資者基本信息表》、《投資者風(fēng)險承受能力評估問卷》等并按要求簽署;

　　　　（三）受訪人是否已知曉產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險以及相關(guān)風(fēng)險警示;

　　　　（四）受訪人是否已知曉所購買產(chǎn)品或接受服務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)則;

　　　　（五）受訪人是否已知曉自己的風(fēng)險承受能力等級、購買的產(chǎn)品或者接受服務(wù)的風(fēng)險等級以及適當(dāng)性匹配意見;

　　　　（六）受訪人是否知曉承擔(dān)的費用以及可能產(chǎn)生的投資損失;

　　　　（七）證券經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員是否存在《辦法》第二十二條規(guī)定的禁止行為。

　　　　第二十四條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身實際需要，定期或不定期對相關(guān)崗位人員開展與適當(dāng)性管理有關(guān)的培訓(xùn)，提高其履行適當(dāng)性義務(wù)所需的知識和技能。

　　　　第二十五條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)將相關(guān)崗位人員履行適當(dāng)性義務(wù)、處理客戶投訴與糾紛等納入績效考核范圍。

　　　　證券經(jīng)營機構(gòu)不得采取鼓勵不適當(dāng)銷售或服務(wù)的考核激勵措施。

　　　　第二十六條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對相關(guān)崗位人員履行適當(dāng)性義務(wù)的行為進行監(jiān)督檢查，對違反投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的人員進行問責(zé)。

　　　　第二十七條 證券經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員應(yīng)當(dāng)對在履行適當(dāng)性義務(wù)時獲取的投資者基本信息、投資者風(fēng)險承受能力評級結(jié)果等信息嚴格保密，防止該等信息被泄露或被不當(dāng)利用。

　　　　第二十八條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)妥善處理因履行適當(dāng)性義務(wù)引起的投資者投訴與糾紛，保存相關(guān)記錄，及時分析總結(jié)，改進和完善相關(guān)機制與制度。

　　　　第二十九條 證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)《辦法》第三十條的規(guī)定進行適當(dāng)性自查，自查的內(nèi)容包括但不限于適當(dāng)性管理制度建設(shè)及落實、人員培訓(xùn)及考核、投資者投訴糾紛處理、發(fā)現(xiàn)問題及整改等情況。

　　　　第三十條 證券經(jīng)營機構(gòu)與投資者發(fā)生適當(dāng)性相關(guān)的糾紛，可以按相關(guān)規(guī)定向協(xié)會申請調(diào)解。

　　　　第三十一條 協(xié)會對證券經(jīng)營機構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進行自律管理，對違反適當(dāng)性管理規(guī)定的證券經(jīng)營機構(gòu)及人員依法采取自律懲戒措施。

　　　　第三十二條 本指引所稱書面形式包括紙質(zhì)或電子形式。

　　　　第三十三條 本指引由中國證券業(yè)協(xié)會負責(zé)解釋。

　　　　第三十四條 本指引自2017年7月1日起實施，《證券公司投資者適當(dāng)性制度指引》、《關(guān)于發(fā)布<個人投資者風(fēng)險承受能力評估問卷（試行模板）>的通知》同時廢止。