第六節加強中小投資者教育

　　 投資者教育(InvestorEducation)，是指針對個人投資者所進行的一種有目的、有計劃、有組織的傳播有關投資知識，傳授有關投資經驗，培養有關投資技能，倡導理性的投資觀念，提示相關的投資風險，告知投資者權利及保護途徑，提高投資者素質的一項系統的社會活動。投資者教育的目的就是用簡單的語言向個人投資者解釋他們在投資決策時所面臨的各種問題。

　　 投資者教育主要包含三方面的內容：投資決策教育、個人資產管理教育和市場參與教育。

　　 第一、投資決策教育。投資決策就是對投資產品和服務做出選擇的行為或過程。它是整個投資者教育體系的基礎，其目的在于指導投資者分析投資問題、獲得必要信息、提高定價能力并進行理性選擇，由此改善投資者的決策條件中的各個變量。

　　 第二、個人資產管理教育。它是指導投資者對個人資產進行科學地計劃和控制的過程。通過資產管理教育，幫助投資者認識到如何建立個人資產組合，不把雞蛋放在一個籃子里，同時教育投資者認清市場風險，提高風險意識。

　　 第三、市場參與教育。它是號召投資者為改變其投資決策的社會和市場環境進行主動參與的過程。投資者的市場參與包含保護自身合法權益和實現投資者利益在資本市場制度體系中的代表兩個層次。投資者權利保護是營造一個公正的政治、經濟、法律環境，在此環境下，每個投資者在受到欺詐或不公平待遇時有充分的法律救助。另一個層面是，投資者的聲音能夠上達立法者和相關的管理部門，參與立法、執法和司法過程，創造一個真正對投資者友善的、公平的資本市場制度體系。

　　 如何對眾多散戶進行投資者利益保護的教育，已引起了各國監管機關、交易所、自律機構和中介機構的高度重視。在美國，證券交易委員會采取了大量的措施：散發免費出版物，用淺顯的語言介紹金融市場知識，告訴投資者如何保護自己；組織投資者市鎮宣傳會，現場向投資者作宣傳并解答問題；開辟專門網絡，提供教育材料、投資知識測驗和風險警示，接受申訴；24小時免費熱線電話；與新聞媒體合作，開設專門的投資者教育節目；設立專門機構或培訓專門人員為投資者提供幫助，等等。英國監管機構則提出要掃除金融文盲，并仿效美國的作法，組織多次市鎮宣傳會；我國香港地區新開設了“投資者資源中心”網站，加強對投資者的知識教育和利益保護。

　　 通過各種渠道向投資者普及金融知識，倡導理性、穩健的投資理念，隨著市場的成熟和監管的加強，中國證券市場將從暴利時代進入微利時代，投資者原有的投資理念需要有一個大的轉變。目前，機構投資者投資操作特征、策略和方法正在發生重大改變，對于廣大散戶投資者，加強教育，提高其投資素質，促進其投資理念向高層次發展就顯得更加迫切。具體來說，就是要通過各種渠道如新聞媒體、專門講座等，向投資者普及證券投資基本知識，宣傳證券市場法律法規，充分揭示市場風險，明確投資者的合法權益，使廣大投資者進一步增強投資風險意識和自我保護能力，樹立正確的投資理念，共同維護證券市場的正常秩序，促進證券市場持續健康發展。為此，一要切實加強中國證監會對投資者的教育職能；二要制定長期的投資者教育戰略；三要注意投資者教育內容重點和方式的選擇；四要注意評估投資者教育成效。

　　 為了提高我國散戶投資者的教育和保護水平，落實對證券市場主要參與者的培育措施，可建立證券投資者保護教育專項基金。專項基金建立的主要任務是：進行有關保護中小投資者利益的宣傳教育；為證券投資者提供咨詢；接受證券投資者的投訴；負責投資者與證券經營機構、上市公司之間糾紛的調解；協助中小投資者提起訴訟；協助投資者行使歸入權等。參照其他國家的做法，并結合我國市場實際，該基金可由證監會建立，委托證券業協會具體落實或設立專門的投資者保護教育基金管理委員會負責基金的運作。